Capital de riesgo: qué es, cómo funciona, ventajas y desventajas

Muchas grandes empresas tienen su inicio con una excelente idea, pero hasta las mejores ideas pueden quedarse estancadas si no hay dinero. Para que una empresa pase de su visión a la ejecución necesita de financiación y para muchos emprendedores, el capital de riesgo proporciona el apoyo monetario que requiere las etapas iniciales de crecimiento. Sigue leyendo para conocer qué es el capital de riesgo, cómo funciona, cuáles son sus ventajas y desventajas y más.

Puntos Clave

• El capital de riesgo es un tipo de financiación disponible para empresas emergentes y pequeñas empresas con un alto potencial de crecimiento en su etapa inicial para triunfar en el mundo de los negocios.
• Las empresas de capital de riesgo realizan inversiones de capital privado en empresas disruptivas con un alto potencial de rentabilidad en un horizonte temporal largo.
• Existen diferentes etapas de financiación de capital de riesgo para las empresas en función de su fase de crecimiento y sus objetivos.
• La financiación de capital de riesgo y de capital privado difieren debido al momento de la inversión.

¿Qué es el capital de riesgo?

El capital de riesgo, conocido como VC por sus siglas en inglés, es un tipo de inversión de capital privado que implica la inversión en empresas en etapas iniciales que requieren capital. A cambio, el inversor recibe una participación accionaria en la empresa en forma de acciones.

Las empresas que recaudan capital de riesgo lo hacen por diferentes razones, como ampliar el negocio existente o como apoyo para el desarrollo de nuevos servicios y productos. Por la naturaleza intensiva en capital que implica iniciar una empresa, muchas de ellas respaldadas por capital de riesgo operan con pérdidas durante muchos años, antes de volverse rentables.

En teoría, cualquier empresa puede recibir una inversión de capital de riesgo, pero en la práctica los inversores de este tipo prefieren industrias con un alto potencial de crecimiento como la tecnología de comunicaciones, biotecnología, inteligencia artificial, la innovación en energía limpias, entre otras.

¿Cómo funciona el capital de riesgo?

El proceso de capital de riesgo involucra varias partes como:

• Emprendedores: fundadores o propietarios de la empresa que necesitan capital para avanzar con su concepto de negocio.
• Socios limitados: inversores privados dispuestos a invertir en empresas emergentes de mayor riesgo.
• Capitalistas o empresas de capital de riesgo: persona o empresa que proporciona recursos, como capital, conocimientos técnicos o redes, para empresas emergentes con aspiraciones y recauda fondos ofreciendo oportunidades de inversión a socios limitados.
• Banqueros de inversión: creados de acuerdos que buscan empresas para vender a través de fusiones, adquisiciones u otros tipos de recaudación de capital como ofertas públicas iniciales.

Las empresas de capital de riesgo conectan a todas las partes y dedican tiempo a examinar a los empresarios y empresas emergentes para buscar acuerdos prometedores. Después, estos acuerdos se agrupan en un fondo de capital de riesgo que las empresas de capital de riesgo comercializan a los socios limitados para recaudar compromisos de capital.

Las empresas de capital de riesgo proporcionan financiación y orientación a los empresarios para ayudar a que sus negocios tengan éxito. También se mantienen en contacto con banqueros de inversión para evaluar posibles opciones de salida.

¿Qué es una empresa de capital riesgo y qué hacen?

Una empresa de capital de riesgo es un tipo de empresa de inversión que gestiona fondos de capital de riesgo y pone el capital de ellos a disposición de las empresas emergentes.

Las empresas emergentes suelen recurrir a las empresas de capital de riesgo para conseguir la financiación que necesitan para poner en marcha o continuar sus operaciones. Luego de realizar la gestión debida, las empresas prestan dinero a las compañías que elijan. A cambio de la financiación, una empresa de capital de riesgo adquiere una participación accionaria que normalmente es inferior al 50% en la empresa emergente.

Muchas empresas de capital de riesgo grandes se interesan activamente en garantizar que las empresas en las que han invertido tengan éxito y sean rentables. Esto lo buscan a través de la distribución, el marketing, las ventas e incluso en aspectos de las operaciones diarias de la empresa. El objetivo de una empresa de capital de riesgo es aumentar el valor de la empresa emergente y luego, salir de la inversión de forma rentable; ya sea vendiendo la participación del fondo o mediante una oferta público inicial (IPO).

Tipos de capital de riesgo

Existen diferentes tipos o categorías de inversión en el capital de riesgo. La etapa en la que un capitalista de riesgo realiza inversiones iniciales o posteriores determinará cuánto capital o qué participación de propiedad recibe. Los tipos incluyen:

1. Capital semilla

El tipo de capital semilla involucra la concepción, fundación y capitalización inicial de la empresa. Aquí es donde se deciden e implementan cosas muy básicas, como el nombre de la empresa, su estado, tipo de incorporación, sus primeros gerentes y empleados. La financiación de esta etapa suele ser rudimentario y puede que no involucre a ningún inversor profesional

2. Capital inicial

Representa la etapa más temprana en la vida de una nueva empresa y de la financiación de capital de riesgo. Con el capital de la etapa inicial, también conocido como capital de inicio, se espera que la empresa lance su primer producto. Los inversores en esta etapa están invirtiendo en una persona como el fundador y en una idea más que en una empresa establecida.

3. Capital temprano

Esta etapa es crítica en el crecimiento de una empresa de riesgo y llega después de cierto éxito inicial y de alentar el crecimiento temprano. La financiación de la etapa temprana se usa para impulsar el crecimiento y expandir la base de clientes.

4. Capital tardío

Las empresas en etapa tardía son más maduras y están mejor establecidas, lo que reduce el riesgo para las empresas de capital de riesgo. Las inversiones de este tipo en este momento financian las operaciones continuas y promueven una expansión constante. Los fundadores e inversores de empresas en etapa tardía esperan un buen día de pago a través de una oferta pública inicial y una cotización en una bolsa de valores importante.

La financiación de capital de riesgo se distribuye o se libera en tramos designados por una letra del alfabeto. Una gran inversión se divide y paga a la empresa cuando y si se alcanzan ciertos objetivos determinados.

Diferencia entre capital de riesgo e inversores de capital privado

A pesar de que los inversores de capital de riesgo y los de capital privado están activos en el mercado de capital privado invirtiendo en empresas y saliendo de ellas a través de la financiación de capital; existen diferencias importantes entre ellos:

1. Tipo de empresas en las que invierten

Los inversores de capital privado suelen comprar empresas maduras que por diferentes razones pueden estar infravaloradas. Las empresas en las que se invierten no se limitan a las privadas, ya que los inversores de capital privado también pueden adquirir el control de empresas públicas y convertirlas en privadas.

Por otro lado, los capitalistas de riesgo se centran en empresas de nueva creación que demuestran potencial de crecimiento significativo, con tecnología innovadora, pero que requieren financiación de capital. Las empresas son privadas y de tamaño relativamente pequeño.

2. Tamaño de la participación accionaria

Los inversores de capital privado suelen adquirir el 100% de la propiedad de las empresas objetivo a través de compras apalancadas, financiándoselo el costo de adquisidor con una parte significativa de dinero prestado. Por otro lado, generalmente los capitalistas de riesgo no compran más del 50% de la empresa en la que invierten, principalmente a través de inversiones de capital. Esto permite a la empresa de capital de riesgo diversificar sus inversiones en varias empresas, para distribuir los riesgos si una de ellas fracasa.

Ventajas del capital de riesgo

1. Ayuda a recaudar capital adicional

Los inversores de capital de riesgo buscan infundir más capital a una empresa para aumentar su valoración y para esto pueden atraer a otros inversores en etapas posteriores. En algunos casos, las rondas adicionales de financiación están reservadas por la propia entidad inversora.

2. Los propietarios de empresas no tienen que reembolsar

Las empresas o propietarios no están obligados a reembolsar la suma invertida; incluso de la empresa fracasa, no serán responsables de regresar el dinero.

3. Ayuda a obtener experiencia empresarial

Una de las principales ventajas del capital de riesgo es que permite que nuevos empresarios obtengan experiencia empresarial. Aquellos que proporcionan capital de riesgo tienen una experiencia significativa para ayudar a los propietarios en la toma de decisiones, especialmente en la gestión financiera y de recursos humanos.

4. Ayuda a hacer conexiones valiosas

Gracias a su experiencia y red, los proveedores de capital de riesgo pueden ayudar a construir conexiones para los propietarios de empresas. Esto puede ser de mucha ayuda en términos de marketing y promoción.

5. Ayuda a mejorar la tecnología

El capital de riesgo puede proporcionar la financiación necesaria para que las pequeñas empresas actualícenles o integren nueva tecnología, lo que puede ayudarlas a seguir siendo competitivas.

Desventajas el capital de riesgo

1. Recibir aprobación puede tomar mucho tiempo

Acceder a una empresa de capital de riesgo puede ser un desafío para aquellos que no tienen una red. De conseguirlo, los inversores de capital de riesgo realizan la debida gestión y evaluación de la viabilidad de una empresa emergente antes de seguir adelante con la inversión. Este proceso puede llevar mucho tiempo, ya que requiere un análisis de mercado extenso y una previsión financiera.

2. Reducción de la participación accionaria

La principal desventaja del capital de riesgo es que los empresarios renuncian a una participación accionaria de su negocio. Muchas veces, puede suceder que una empresa requiera financiación adicional que sea mayor que las estimaciones iniciales y en tales situaciones, los propietarios pueden terminar perdiendo su participación mayoritaria en la empresa y con ello, el poder de tomar decisiones.

3. Conflicto de intereses

Los inversores tienen una participación considerable en una empresa emergente y además un puesto entre los miembros del consejo de la misma. Como resultado, puede surgir un conflicto de intereses entre propietarios e inversores, lo que puede dificultar la toma de decisiones.

Conclusiones

El capital de riesgo es un tipo de inversión de cuidado. Los inversores pueden perder millones de dólares y años valiosos de su vida profesional, con el objetivo de crear y hacer crecer empresas. Pero a pesar de que los peligros son grandes, el capital de riesgo sigue siendo una parte vital de las finanzas empresariales. El capital de riesgo impulsa la innovación y contribuye al dinámico crecimiento económico mundial. Los riesgos son significativos, pero la contribución de este tipo de inversiones puede valer mucho la pena.

FAQs

¿El capital de riesgo es peligroso?

Por su naturaleza, el capital de riesgo es una inversión peligrosa. Desafortunadamente, la mayoría de las empresas emergentes fracasan mucho antes de obtener su primer centavo de ganancia y la firma de capital de riesgo a menudo termina perdiendo toda su inversión. Por otro lado, una sola inversión exitosa de capital de riesgo puede generar decenas de millones, o incluso miles de millones de dólares, para los inversores que estuvieron dispuestos a correr el riesgo.

¿Cuál es la diferencia entre capitalistas de riesgo e inversores ángeles?

Los inversores ángeles son inversores privados que usan su propio dinero para invertir en empresas, mientras que las firmas de capital de riesgo tienen un equipo de inversores profesionales que invierten dinero de un fondo de capital de riesgo. Los capitalistas de riesgo suelen tener condiciones y requisitos más estrictos a la hora de invertir, en comparación con los inversores ángeles que suelen centrarse más en la salida de la empresa.

¿Cómo las firmas de capital de riesgo encuentran empresas para invertir?

En la mayoría de los casos, las empresas de capital de riesgo se basan en la creación de redes para encontrar empresas en las que invertir. Los capitalistas de riesgo se relacionan con proveedores de servicios, expertos de la industria y colegas para conocer las oportunidades potenciales. Estos prospectos envían solicitudes de capital de riesgo.

¿Qué es un fondo de capital de riesgo?

Un fondo de capital de riesgo es un fondo de inversión administrado por capitalistas de riesgo en nombre de los inversores. Los fondos de capital de riesgo invierten en una cartera de empresas con un fuerte potencial de crecimiento y estas inversiones son de alto riesgo, pero tienen el potencial de una gran recompensa. Un fondo de capital de riesgo típico tiene una vida útil de 10 años y al final de este periodo, el fondo se liquida y el dinero se regresa a los inversores.

Fuentes del artículo

• Silicon Valley Bank: What is venture capital?
• J.P. Morgan: What is venture capital?
• Columbia Business School: Breaking Into Venture Capital: A Comprehensive Guide for Aspiring Investors
• Britannica Money: venture capital
• Harvard Business Review: How Venture Capital Works
• National Venture Capital Association (NVCA): What is Venture Capital?