Rendimientos históricos: qué es

Los rendimientos históricos representan la tasa de desempeño pasado de activos financieros, como acciones, bonos, fondos mutuos o fondos cotizados. Son una herramienta fundamental en el análisis financiero, utilizada para identificar patrones, evaluar riesgos y tomar decisiones de inversión más informadas. Sin embargo, aunque estos datos ofrecen valiosas perspectivas sobre el comportamiento de un activo frente a diversos factores, no garantizan resultados futuros. Sigue leyendo para conocer más a fondo qué es el rendimiento histórico, cómo funciona, su cálculo y más. 

Puntos clave 

• Los rendimientos históricos reflejan la evolución pasada de un activo financiero.
• Ayudan a identificar patrones y evaluar riesgos en las inversiones.
• Los rendimientos históricos son útiles para analizar la reacción de activos ante eventos internos o externos.
• No garantizan rendimientos futuros, pero ofrecen una base para proyecciones.
• El análisis del rendimiento histórico incluye datos anuales, trimestrales y la relación con ciclos económicos.

¿Qué son los rendimientos históricos? 

Los rendimientos históricos son la tasa de rendimiento y desempeño pasado de un activo financiero como bonos, acciones, títulos de valor o fondos cotizados (ETF). Los datos históricos se usan comúnmente en el análisis financiero para proyectar rendimientos futuros o determinar qué variables pueden afectarlos y en qué medida las variables pueden influir en ellos. Con respecto a las desviaciones estándar, los rendimientos históricos se pueden utilizar para predecir puntos de datos futuros. 

El análisis de datos y rendimiento históricos pueden proporcionar una descripción general de cómo un activo financiero o un título han reaccionado a eventos externos o internos, que pueden haber causado que los rendimientos suban o bajen. Dichos eventos se pueden atribuir a cambios en el ciclo económico o pueden deberse a eventos globales. 

Aunque los datos históricos se pueden usar para proyectar rendimientos futuros y lo que los inversores pueden esperar, los datos no pronostican rendimiento futuros reales. Los datos demasiado antiguos puede que no sean ideales para estimar los rendimientos. 

Entendiendo los rendimientos históricos

Los datos de los rendimientos históricos muestra altibajos de un mercado o de un valor en particular, de modo que los analistas pueden ver cómo se enfrentaron diferentes variables y cada etapa del ciclo económico. Los inversores ocasionales y analistas financieros pueden usar los datos de años anteriores; además estos rendimientos se usan a menudo para proyectar rendimientos futuros y analizar qué variables pueden afectar los rendimientos históricos. 

Los datos históricos pueden demostrar cómo una empresa ha respondido a eventos externos o internos, como un cambio en la oferta o la demanda, la salud de la empresa en cuestión, eventos globales y la salud de la economía. Normalmente, los rendimientos pasados se registran para cada año calendario, del 1 de enero al 31 de diciembre; pero los rendimientos del trimestre fiscal también suelen registrarse. 

Por tanto, para determinar un patrón en particular se requiere un análisis de al menos algunos años; en lugar de solo mirar el rendimiento anual de un año en particular. Los rendimientos anuales solo demuestran la tasa de rendimiento promedio y no tienen en cuenta las fluctuaciones dentro del año. Los rendimientos históricos se pueden calcular par cualquier activo financiero, como: 

• Carteras
• Índices como el S&P 500
• ETF
• Fondos mutuos
• Materias primas como el oro
• Acciones
• Bonos
• Bienes raíces

Comprender el rendimiento histórico puede ayudar a establecer la asignación de activos para minimizar el riesgo; por ejemplo, los valores que históricamente tienen más volatilidad son inversiones más riesgosas. Hay que tener en cuenta que estos rendimientos no pronostican el desempeño futuro y que invertir siempre implica un riesgo. 

¿Cómo se calcula el rendimiento histórico? 

Realicemos un ejemplo para ver lo sencillo que es calcular el rendimiento histórico. A continuación presentamos una serie de datos sobre el rendimiento histórico del índice S&P 500; estos datos son para fines educativos y no representan datos históricos en tiempo real.

• 31 de diciembre de 2016: 2105
• 31 de diciembre de 2017: 2540

Para calcular el rendimiento histórico, se debe sacar la diferencia entre el precio más reciente y el precio anterior; luego dividirla entre el precio anterior multiplicado por 100 para obtener el resultado en porcentaje. Este cálculo se puede hacer de forma iterativa para cubrir periodos de tiempo más largos. 

Por tanto, con los datos compartidos más arriba, el rendimiento histórico se calcula de la siguiente manera: 

• Rendimiento(s) histórico(s) = [(2540 – 2105) / 2105] x 100 = 0,20665 x 100
• Rendimiento(s) histórico(s) = 20,7%

¿Cuál es la importancia de medir los rendimientos históricos? 

1. Toma de decisiones informada 

Los inversores pueden usar los datos de rendimiento histórico para tomar decisiones informadas sobre la compra, tenencia o venta de inversiones, ya que les permite establecer expectativas realistas sobre los rendimientos futuros.

2. Evaluación del riesgo 

El rendimiento histórico da información sobre la volatilidad y el potencial de pérdida de una inversión y ayuda a los inversores a medir el nivel de riesgo asociado con un activo.

3. Evaluación del rendimiento 

El rendimiento histórico ayuda a los inversores a evaluar el rendimiento de una inversión a lo largo del tiempo. Esta información es valiosa para evaluar el éxito de una estrategia o cartera de inversión.

¿Cuáles son las limitaciones de los rendimientos históricos?

1. Podría no reflejar un panorama completo 

El rendimiento histórico puede no capturar todos los factores relevantes como impuestos o costos de transacción, que pueden afectar el rendimiento real que recibe.

2. No hay garantía de rendimiento futuro 

El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. El hecho de que una inversión haya tenido un buen rendimiento en el pasado no significa que seguirá haciéndolo.

3. No toma en cuenta la inflación 

El rendimiento histórico no toma en cuenta el efecto que la inflación tiene en el poder adquisitivo del dinero. El ajuste por inflación, o rendimiento real, proporciona una imagen más precisa del rendimiento de una inversión.

Conclusiones 

El análisis de rendimientos históricos proporciona una perspectiva valiosa sobre el comportamiento de los activos financieros en diferentes contextos. Ayuda a los inversores a tomar decisiones informadas, establecer expectativas y medir el riesgo asociado con sus inversiones. A través de ejemplos sencillos, como el cálculo del rendimiento histórico del índice S&P 500, es posible comprender cómo estas herramientas apoyan la planificación financiera.

Sin embargo, las limitaciones de los rendimientos históricos, como su incapacidad para garantizar resultados futuros o considerar factores como la inflación, subrayan la importancia de usarlos junto con otros análisis financieros. Los inversores deben recordar que, aunque el pasado brinda información útil, las condiciones del mercado son dinámicas y siempre implican incertidumbre.

FAQs

¿Cuál es la diferencia entre rendimientos esperados y rendimientos históricos?

Los rendimientos esperados utilizan los rendimientos históricos para determinar el rendimiento potencial en el futuro. El rendimiento pasado de una acción es el mejor indicador disponible para predecir lo que sucederá en el futuro; sin embargo, es esencial recordar que el pasado no garantiza el futuro. Los rendimientos históricos son rendimientos realizados y se conocen. Por otro lado, los rendimientos esperados no están garantizados y son probabilidades de rendimientos potenciales. 

¿Cuál es el rendimiento histórico promedio del mercado de valores?

Durante el último siglo el rendimiento histórico promedio del mercado de valores, sin tener en cuenta la inflación, ha sido de aproximadamente el 10% anual. El S&P 500 se considera la medida de referencia para los rendimientos anuales del mercado de valores en los Estados Unidos. Además, el mercado de valores es volátil, por lo que hay fluctuaciones en las que el rendimiento anual no ha sido del 10%. Entre 1926 y 2022, los rendimientos anuales estuvieron entre el 8% y el 12% solo siete veces.

¿Se pueden usar el rendimiento histórico para predecir fluctuaciones del mercado a corto plazo?

Los rendimientos históricos se asocian más comúnmente con las tendencias a largo plazo. Intentar predecir los movimientos del mercado a corto plazo basándose únicamente en datos históricos podría no proporcionar resultados precisos. 

Fuentes del artículo 

• Forbes: Historical Market Returns
• NYU Stern: Historical Returns on Stocks, Bonds and Bills: 1928-2024
• Grip Invest: Market Performance: Analysing Historical Returns Of Stocks And Corporate Bonds
• Faster Capital: Historical Returns And Risk Analysis
• Retirement Researcher: How Useful is Historical Data in Predicting Future Returns?