¿Cuál es el significado de DWAC?

El sistema DWAC es una herramienta electrónica desarrollada por la Compañía Fiduciaria de Depósito (DTC) que facilita la transferencia eficiente y segura de acciones entre los accionistas, corredores y agentes de transferencia. Este sistema, que funciona en conjunto con el programa FAST, ayuda a reducir costos, tiempo y riesgos asociados con la manipulación física de certificados de acciones, brindando así una solución moderna a los procesos tradicionales de transferencia de valores.

Puntos clave

• El DWAC permite transferencias electrónicas rápidas sin necesidad de certificados físicos.
• El DWAC y el DRS son métodos distintos, siendo el DRS totalmente digital y sin firma Medallion.
• El sistema DWAC ayuda a reducir el riesgo de pérdidas y daños en las transferencias.
• Para que un proceso DWAC sea exitoso el broker y el emisor deben cumplir ciertos requisitos.
• La SEC exige el registro de los custodios DWAC como agentes de transferencia autorizados.

¿Qué significa DWAC?

DWAC significa Depósito/Retiro en Custodia, o Deposit/Withdrawal at Custodian en inglés. DWAC es un sistema creado por la Compañía Fiduciaria de Depósito (DTC) y permite que los titulares de acciones puedan transferirlas hacia o desde el agente de transferencia del emisor, informando al DTC de dicho movimiento.

Es importante saber que los accionistas pueden solicitar un certificado de acciones físico a través de la DTC o que su empresa envíe las acciones de forma electrónica directamente al agente de transferencia a través del sistema DWAC.

DWAC y la DTC usan el sistema de Transferencia Rápida Automatizada de Valores (FAST), ya que ahorra tiempo y es rentable porque no hay una transferencia física real y todo se hace de manera electrónica, además de que se minimiza el riesgo de pérdidas o daños. No podemos olvidar que imprimir y enviar un certificado físico requiere tiempo y dinero.

Diferencia entre DWAC y DRS

Existen dos formas principales de transferir valores entre un corredor de bolsa y la DTC. Estos métodos se conocen como Depósito/Retiro en Custodia (DWAC) y Sistema de Registro Directo (DRS). Ambos permiten la transferencia y el mantenimiento de acciones en formato electrónico a través de anotaciones en cuenta.

El DWAC facilita el depósito o el retiro electrónico de valores hacia y desde el DTC y usa el sistema FAST para transferir estos valores inmediatamente entre un corredor de bolsa y el agente de transferencias de la empresa. Hay que tener claro que todos los participantes del DTC pueden usar el servicio FAST.

Por otro lado el sistema DRS permite el mantenimiento electrónico de valores en los libros y registros del agente de transferencias de la empresa. A través del sistema de Perfiles del DRS el corredor de un inversor puede solicitar la transferencia electrónica de sus valores desde su cuenta DRS, mantenida por el agente de transferencias, a su cuenta en el DTC.

Tanto el DWAC como el DRS permiten que los accionistas depositen sus acciones en la cuenta de corretaje de su elección. Una de las diferencias clave entre ambos sistemas es que el DWAC requiere una firma Medallion para garantizar el poder de acciones, mientras que el DRS es totalmente digital. La firma Medallion es una garantía especial para la transferencia de valores que garantiza su autenticidad y un banco u otra institución financiera la aplica.

Beneficios del DWAC

El sistema DWAC ofrece diferentes ventajas a los inversores en comparación con otros métodos de Depósito/Retiro en Custodia. Entre ellas se incluyen un menor riesgo, así como el ahorro de tiempo y costos. Esto se debe a que DWAC es un sistema electrónico de este tipo permite la transferencia inmediata de acciones y dinero desde y hacia la cuenta del broker.

Así que el DWAC permite un proceso de liquidación rápido y eficiente, porque no se requiere de una transferencia física; lo que reduce el riesgo de daños y pérdidas. Pero hay que tener en mente que para que el proceso sea exitoso el broker debe cumplir con algunos requisitos que no afectan a los inversores, como:

• Que las acciones se negocien.
• Que se cumplan los requisitos para la eliminación de restricciones.
• Que el broker tenga una licencia DTC.
• Que el emisor sea elegible para el DWAC.

Es importante mencionar que además de una transferencia FAST a través de un depósito en custodia, un DTC puede realizar transferencias mediante el Sistema de Terminales del Participante (PTS) y el Sistema de Navegación del Participante (PBS). Una vez aprobada una solicitud de transferencia el DTC completa la transacción, ya sea un depósito o un retiro, aumentando o disminuyendo el saldo del custodio en sus libros respectivamente.

¿Qué se necesita para ser un custodio DWAC?

La comisión de Bolsa de Valores (SEC) exige que cada custodio de la DWAC de DTC esté registrado como agente de transferencia ante la Ley de Bolsa de Valores de 1934 y para registrarse se debe proporcionar la siguiente información:

• Nombre del agente de transferencia
• Número del agente de transferencia
• Persona de contacto de la CDWC
• Número de registro de la SEC
• Número de teléfono
• Firma autorizada
• Inicios de sesión de usuario
• Nombre impreso
• Cargo
• Fecha

Conclusiones

El sistema DWAC se ha consolidado como una solución eficiente y segura para la transferencia de acciones, eliminando los costos y riesgos asociados con los certificados físicos. Gracias a su integración con el programa FAST, el DWAC ha apoyado los esfuerzos de desmaterialización de la industria financiera, modernizando la forma en que se gestionan los valores.

Aunque DWAC es una herramienta diseñada principalmente para agilizar el proceso para los corredores y agentes de transferencia, los inversores también se benefician indirectamente gracias a la mayor seguridad, rapidez y eficiencia de las transacciones. Con el cumplimiento de los requisitos de elegibilidad y el registro adecuado de los custodios, el DWAC seguirá siendo un pilar clave en las operaciones bursátiles modernas.

FAQs

¿Qué es FAST?

FAST es un sistema entre DTC y agentes de transferencia, mediante el cual los agentes de FAST actúan como custodios para la DTC y elimina la transferencia de valores físicos. El programa FAST facilita los esfuerzos de desmaterialización de la industria y desempeña un papel importante en la reducción de los costos asociados con el envío de certificados a los agentes, así como los relacionados con la impresión y el procesamiento de certificados. Ten en cuenta que los valores del mercado monetario no pueden participar en el programa FAST.

¿Cuáles son los requisitos de elegibilidad para DWAC?

Si bien los inversores normalmente no deben preocuparse por la elegibilidad para DWAC, es importante comprender los requisitos: las acciones que se transfieren deben ser de libre negociación o elegibles para la eliminación de restricciones, el corredor debe ser participante de la DTC y el emisor de los valores debe ser elegible para DWAC.

¿Se puede usar DWAC para cualquier tipo de valores?

DWAC es adecuado para una amplia gama de valores; sin embargo, es fundamental asegurarse de que las acciones que se desea transferir cumplan con los requisitos de elegibilidad. Deben ser de libre negociación o elegibles para la eliminación de restricciones.

Fuentes del artículo

• DTCC: Exploring Our History
• DTCC: Deposit/Withdrawal At Custodian
• DTCC: Securities Processing
• DTCC: Our Corporate Strategy
• DTCC: The FAST Program
• Cornell Law School – Legal Information Institute: Securities Exchange Act of 1934