El tercer paquete de estímulo desató el miedo de los inversionistas a la inflación
Los temores inflacionarios han aumentado en Wall Street tras la aprobación del Plan de Rescate Estadounidense firmado por el presidente Biden la semana pasada
The New York Stock Exchange (NYSE) is pictures on May 26, 2020 at Wall Street in New York City. - Wall Street stocks surged early Tuesday on optimism about coronavirus vaccines as the New York Stock Exchange resumed physical floor trading for the first time since late March. About 30 minutes into trading, the Dow Jones Industrial Average was up 2.4 percent at 25,038.94.The broad-based S&P 500 gained 1.7 percent to 3,007.76, while the tech-rich Nasdaq Composite Index advanced 1.2 percent to 9,434.99. Analysts pointed to announcements by a number of companies pursuing vaccines for coronavirus, including Merck, which said it would acquire privately-held vaccine company Themis and disclosed new research ventures with other companies. (Photo by Johannes EISELE / AFP) (Photo by JOHANNES EISELE/AFP via Getty Images) Crédito: JOHANNES EISELE | Getty Images
La mayor preocupación de los inversores dejó de ser la pandemia. Por primera vez desde febrero de 2020, el COVID-19 no es el mayor temor citado por los administradores de cartera encuestados por Bank of America. Ahora, su principal temor es la inflación.
Eso ejerce una presión adicional sobre el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que tendrá que caminar por una delgada línea entre expresar fe en la recuperación y enfatizar que la economía no parece lo suficientemente fuerte como para experimentar un aumento sostenido de los precios, un acto de equilibrio difícil.
Los temores inflacionarios han aumentado en Wall Street en las últimas semanas mientras los operadores miran hacia la siguiente fase de la recuperación. A algunos les preocupa que a medida que la gente se apresure a salir a restaurantes y reservar viajes esta primavera y verano, los precios suban y que el paquete de estímulo de $1.9 trillones de dólares promulgado por el presidente Joe Biden ayude a esa situación.
Los inversores sopesan si esto podría obligar a la Fed, que tiene la tarea de mantener los precios estables, a subir las tasas de interés o frenar las compras de bonos antes de lo esperado.
En comentarios recientes, Powell ha dejado en claro que el banco central tiene la intención de mirar más allá de cualquier salto temporal en los precios y que no ve como se pueden terminar con décadas de baja inflación en el corto plazo. Parte del trabajo del banco central es lograr el máximo empleo, pero el mercado laboral de Estados Unidos está muy lejos de recuperarse por completo.
“Cuanto antes suceda, mejor, pero yo diría, de manera realista, que tomará algo de tiempo”, dijo Powell a principios de este mes.
Pero las expectativas de una mayor inflación siguen planteando un problema, ya que contribuyen a un aumento de los costos de los préstamos. El rendimiento del Tesoro de Estados Unidos a 10 años, un punto de referencia para muchos préstamos, se ha disparado hasta el 1.65%, su nivel más alto en más de un año.
Wall Street analizará cada palabra de Powell. También se prestará mucha atención a las últimas proyecciones económicas del banco central, incluido el infame “diagrama de puntos”, que muestra las expectativas de los funcionarios sobre las tasas de interés. Si el banco central indica que las tasas podrían subir en 2023, en lugar de en 2024, eso podría afectar a los mercados.
“Los comentarios de Powell en las últimas semanas han confirmado que la Reserva Federal está en un patrón de espera”, dijo ING en una nota de investigación. Tal cambio en el pronóstico “no parece encajar con la narrativa”, agregó el banco holandés.
