Fondos cotizados (ETF): qué es

Los fondos cotizados, ETF por sus siglas en inglés, son una herramienta de inversión versátil que permite a los inversores acceder a una variedad de activos como acciones, bonos, materias primas y divisas. Operando de manera similar a las acciones, los ETF ofrecen ventajas como liquidez intradía y diversificación, lo que los convierte en una opción popular tanto para principiantes como para expertos en el mundo de las inversiones. Sin embargo, también presentan desafíos y limitaciones que los inversores deben considerar para maximizar su potencial y evitar riesgos innecesarios.

Puntos Clave

• Los fondos cotizados (ETF) combinan características de acciones y fondos mutuos.
• Los fondos cotizados (ETF) ofrecen acceso a índices, sectores específicos y mercados globales.
• Los fondos cotizados (ETF) pueden ser gestionados pasivamente o activamente.
• Existen diferentes tipos de ETF según el objetivo y los activos subyacentes.

¿Qué son los fondos cotizados (ETF)?

Un fondo cotizado (ETF), también conocido como fondo cotizado en bolsa o fondo de inversión cotizado, es un fondo de inversión que contiene activos como acciones, materias primas, bonos o divisas. Un fondo cotizado (ETF) se negocia como una acción durante todo el día de negociación a precios fluctuantes y a menudo siguen índices como el S&P 500, Nasdaq, Dow Jones y el Russell 2000.

Los inversores de los fondos cotizados (ETF) no son propietarios directos de las inversiones subyacentes, sino que tienen un derecho indirecto. Su derecho es a una parte de las ganancias y el valor residual en caso de liquidación del fondo. Sus acciones o intereses de propiedad se pueden comprar y vender de forma sencilla en el mercado secundario.

¿Cómo funcionan los fondos cotizados (ETF)?

Los activos subyacentes son propiedad del proveedor del fondo, que luego forma un fondo para seguir el rendimiento y ofrece acciones del mismo a los inversores. Los accionistas poseen una parte de un ETF, pero no los activos del fondo. Aquellos inversores en un ETF que sigue un índice bursátil, pueden obtener pagos de dividendos a tanto alzado o reinversiones para las empresas integrantes del índice. En resumen, así es como funcionan los fondos cotizados (ETF):

• Un proveedor de fondos cotizados (ETF) tiene en cuenta el universo de activos como acciones, bonos, materias primas o divisas y crea una cesta de ellos, cada uno con su propio símbolo.
• Los inversores pueden comprar una acción de esa cesta, de la misma manera en la que comprarían acciones de una empresa.
• Al igual que una acción, los compradores y vendedores negocian el fondo cotizado (ETF) en una bolsa durante todo el día.

Tipos de fondos cotizados (ETF)

1. ETF de bonos

Este tipo de fondo cotizado (ETF) invierte específicamente en bonos u otros valores de renta fija. Pueden centrarse en un tipo particular de bonos u ofrecer una cartera diversificada de bonos de diferentes tipos y con diversas fechas de vencimiento.

2. ETF de acciones

Este tipo de fondo cotizado (ETF) contiene una cartera particular de acciones o valores y son similares a un índice. Pueden tratarte como acciones normales, en el sentido que pueden venderse y comprarse para obtener ganancias y se negocian en una bolsa durante todo el día de negociación.

3. ETF de materias primas

Este tipo de fondo cotizado (ETF) contiene materias primas físicas como recursos naturales, productos agrícolas o metales preciosos. Algunos ETF de materias primas pueden tener una combinación de inversiones en una materia prima física junto con inversiones de capital relacionadas.

4. ETF de índice

Este tipo de fondo cotizado (ETF) imita un índice específico, como el Dow Jones. Pueden cubrir sectores específicos, clases de acciones específicas o acciones de mercados extranjeros o emergentes.

5. ETF inversos

Este tipo de fondo cotizado (ETF) se crea mediante el uso de varios derivados para obtener ganancias a través de ventanas en corto, cuando hay una baja en el valor de un grupo de valores o un índice de mercado amplio.

6. ETF de divisas

Este tipo de fondo cotizado (ETF) invierte en una sola moneda o en una canasta de varias monedas y son ampliamente usados por inversores que quieren ganar exposición al mercado de divisas sin negociar directamente futuros. Generalmente estos ETF rastrean las monedas internacionales más populares como el euro, el yen japonés, el dólar estadounidense, el dólar canadiense y la libra esterlina.

7. ETF de gestión activa

Este tipo de fondo cotizado (ETF) está manejado por un gerente o un equipo de inversiones, el cual decide la asignación de activos de la cartera. Debido a que su gestión es activa, tiene tasas de rotación de cartera más altas en comparación que otros fondos, como los indexados.

8. ETF inmobiliarios

Este tipo de fondo cotizado (ETF) invierte en fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT), títulos respaldados por hipoteca (MBS), empresas de servicios inmobiliarios y empresas de desarrollo inmobiliario. También pueden contener bienes raíces físicos reales, que incluyen desde terrenos no desarrollados hasta grandes propiedades comerciales.

9. ETF apalancados

Este tipo de fondo cotizado (ETF) en su mayoría consisten en derivados financieros que ofrecen la posibilidad de apalancar inversiones y por tanto, potencialmente amplificar las ganancias. Estos ETF suelen ser usados por comerciantes que son especuladores y buscan aprovechar oportunidades comerciales a corto plazo en los principales índices bursátiles.

Ventajas de los fondos cotizados (ETF)

• Liquidez: los fondos cotizados (ETF) ofrecen una mayor liquidez gracias a la negociación intradía; es decir, que puedes comprar y vender ETF en cualquier momento durante el horario regular del mercado.
• Comisiones de los corredores: permiten comprar varios valores en una sola transacción, lo que implica menos comisiones de los corredores.
• Ratios de gastos: los fondos cotizados (ETF) tienden a tener ratios de gastos bajos, ya que la mayoría sigue un índice específico.
• Impuestos: los fondos cotizados (ETF) suelen ser eficientes desde el punto de vista fiscal, ya que es menos común que creen obligaciones impositivas sobre las ganancias de capital.
• Riesgo: la diversificación de los fondos cotizados (ETF) en múltiples clases de activos, industrias y tipos de inversión puede reducir el riesgo de inversión.

Desventajas de los fondos cotizados (ETF)

• Venta: puede resultar difícil vender un fondo cotizado (ETF) en el momento deseado si el mercado es volátil o si posee un ETF poco negociado o en un sector más especializado.
• Tarifas: los fondos cotizados (ETF) gestionados activamente pueden tener tarifas de gestión elevadas.
• Retornos: los fondos cotizados (ETF) de índice normalmente no superarán al índice subyacente, por lo que solo se obtendrán retornos promedio.
• Seguimiento: los fondos cotizados (ETF) diseñados para seguir un índice específico puede que no lo igualen o pueden quedarse atrás.
• Control: no hay control sobre los valores específicos comprados o vendidos en el fondo cotizado (ETF); en otras palabras, solo puede controlar los parámetros generales establecidos por el tipo de ETF.

Creación y redención de los fondos cotizados (ETF)

Ya que las acciones de un fondo cotizado (ETF) corresponden a las acciones de una canasta de activos, el proceso de creación o retiro de acciones ETF es complejo e implica una compra o venta de los activos subyacentes.

1. Crear acciones ETF

Para crear nuevas acciones de un fondo cotizado (ETF), un participante autorizado, como un inversor institucional o un corredor, le da al ETF una canasta de activos que coincide con la cartera del fondo cotizado (ETF) o un pago en efectivo. A cambio recibe un bloque de nuevas acciones de ETF, con el mismo valor que esta “canasta de creación”. Luego el participante autorizado vende esas nuevas acciones a inversores habituales.

2. Retirar acciones ETF

Para retirar o “redimir” acciones de un fondo cotizado (ETF), el proceso se realiza a la inversa. El participante autorizado devuelve un bloque de acciones de ETF al fondo y a cambio, obtiene de regreso una canasta de efectivo, activos o ambos; que normalmente refleja lo que sería una canasta de creación para esa cantidad de acciones.

¿Cómo encontrar un fondo cotizado (ETF) adecuado para tu cartera?

Si bien los costos de un fondo cotizado (ETF) suelen ser más bajos, es importante tener en cuenta que pueden variar considerablemente de un fondo a otro; dependiendo de la complejidad, la demanda y del emisor. Incluso hay ETF que siguen el mismo índice, pero tienen costos diferentes.

La mayoría de los fondos cotizados (ETF) son inversiones de gestión pasiva, ya que simplemente siguen un índice. Algunos inversores prefieren el enfoque práctico de los fondos mutuos, que son gestionados por un administrador profesional que intenta supera al mercado. Como te comentamos arriba, sí hay fondos cotizados (ETF) de gestión activa que imitan a los fondos mutuos, pero sus tarifas son más altas. Por tanto, es importante que consideres tu estilo de inversión antes de comprar.

Conclusiones

Los fondos cotizados (ETF) representan una alternativa eficiente y flexible para los inversores que buscan diversificar su cartera y aprovechar movimientos en distintos mercados. Su liquidez intradía y estructura de costos los posicionan como instrumentos accesibles y atractivos, especialmente para quienes prefieren estrategias pasivas basadas en índices.

Sin embargo, como cualquier herramienta de inversión, no están exentos de riesgos. Factores como la volatilidad del mercado, las tarifas de gestión y la complejidad de algunos tipos de ETF deben ser evaluados con cuidado. Elegir un ETF adecuado requiere analizar el perfil de riesgo del inversor, los costos asociados y la alineación del fondo con los objetivos financieros a largo plazo.

FAQs

¿Por qué los fondos cotizados (ETF) son populares?

Los fondos cotizados (ETF) ofrecen a los inversores acceso a una amplia gama de mercados en todo el mundo, generalmente a un costo bajo. La mayoría son inversiones pasivas, lo que significa que simplemente siguen el desempeño de un grupo subyacente de inversiones.

¿Cuánto cuestan los fondos cotizados (ETF)?

Los fondos cotizados (ETF) pueden variar en lo que respecta al costo, con precios de acciones que van desde un dígito hasta tres dígitos. Aunque este rango puede parecer intimidante, también significa que hay un fondo cotizado (ETF) para cada presupuesto. Ya que la mayoría de los ETF se administran pasivamente, las tasas de gastos suelen ser bastante bajas en comparación con otros tipos de fondos.

¿Los fondos cotizados (ETF) pagan dividendos?

Sí, los fondos cotizados (ETF) pagan dividendos, siempre que las acciones subyacentes incluidas paguen dividendos. Los dividendos de estas empresas son recaudados por el emisor del ETF y distribuidos a los inversores, normalmente trimestralmente, en función de la cantidad de acciones que el inversor posee en el ETF. ¿Y si ninguna de las empresas subyacentes del ETF ofrece dividendos? Entonces el ETF tampoco pagará dividendos.

¿Se puede vender un fondo cotizado (ETF) en cualquier momento?

Sí, así como las acciones, los fondos cotizados (ETF) se pueden comprar o vender en cualquier momento durante el día de negociación, lo que permite a los inversores aprovechar las fluctuaciones de precios intradía.

Fuentes del artículo

• U.S. Securities and Exchange Commission: Exchange-Traded Funds (ETFs)
• Britannica Money: What are exchange-traded funds (ETFs) and how do they work? An investor guide
• CFA Institute Research Foundation: A COMPREHENSIVE GUIDE TO EXCHANGE-TRADED FUNDS (ETFs)
• Fidelity: What is an ETF?