¿Qué es la NSCC?
La NSCC utiliza una red multilateral, lo que permite a los corredores consolidar múltiples transacciones en una única obligación de pago; conoce más
NSCC, establecida en 1976, es una corporación de compensación dependiente del DTCC que proporciona servicios de liquidación críticos. Crédito: vectorfusionart | Shutterstock
- Puntos clave
- ¿Qué es la NSCC?
- Entendiendo a la NSCC
- Funciones clave de la NSCC
- 1. Captura de operaciones
- 2. Compensación y liquidación
- 3. Contabilidad de órdenes de saldo
- 4. Liquidación diaria de dinero
- 5. Servicio de compensación corresponsal
- ¿Cuál es la relación entre el NSCC y el DTCC?
- Conclusiones
- FAQs
- ¿Cómo optimiza NSCC el procesamiento de operaciones?
- ¿Cómo la NSCC mantiene la estabilidad del mercado?
- ¿Qué servicios ofrece NSCC a las instituciones financieras?
- Fuentes del artículo
La NSCC es una pieza esencial del sistema financiero estadounidense porque centraliza la compensación y liquidación de operaciones, lo que reduce riesgos y facilita que miles de transacciones se procesen de manera segura cada día. Su función como contraparte en cada operación permite que el mercado mantenga estabilidad incluso en periodos de volatilidad.
Puntos clave
- La NSCC supervisa compensación, liquidación y gestión de riesgos.
- Actúa como contraparte central entre compradores y vendedores.
- Reduce el riesgo de contraparte y agiliza el intercambio de valores.
- La NSCC funciona bajo el marco regulatorio de la SEC.
- Es parte de la estructura operativa de DTCC.
¿Qué es la NSCC?
La Corporación Nacional de Compensación de Valores, conocida como NSCC, es una entidad que facilita el funcionamiento del mercado bursátil estadounidense al encargarse de la compensación, liquidación y gestión de riesgos de diversas operaciones financieras. Actúa como contraparte central en transacciones de acciones, deuda corporativa, divisas y otros instrumentos, lo que contribuye a que el proceso de negociación sea más seguro y eficiente.
Entendiendo a la NSCC
La NSCC opera bajo la supervisión de la SEC desde su creación en 1976, lo que la obliga a cumplir normas estrictas de gestión de riesgos y requerimientos legales establecidos para las agencias de compensación. Su empresa matriz, la DTCC, respalda estas funciones al actuar como depositario central y facilitar el intercambio seguro de valores en el mercado estadounidense.
Como contraparte central la NSCC se interpone entre el comprador y el vendedor en cada operación, asegurando que ambas partes cumplan sus compromisos incluso si una de ellas incumple. Esta función reduce el riesgo de contraparte y aporta estabilidad al sistema financiero, especialmente en momentos de alta volatilidad en los mercados.
El proceso de compensación que lleva a cabo la NSCC incluye verificar los detalles de cada operación, calcular las obligaciones netas entre participantes y coordinar la transferencia de fondos y valores. La estandarización de estas tareas disminuye errores y agiliza la liquidación de miles de transacciones diarias.
Al actuar como comprador para cada vendedor y vendedor para cada comprador, la NSCC simplifica el flujo de pagos entre las instituciones financieras. Gracias a la compensación multilateral, reduce en promedio alrededor del 98% del valor que tendría que intercambiarse si cada transacción se liquidara de manera individual.
Actualmente la mayor parte de las operaciones procesadas por la NSCC se liquidan bajo un esquema T+2, lo que significa que las transacciones quedan completamente resueltas dos días hábiles después de su ejecución. Este marco contribuye a mantener un funcionamiento ordenado y predecible en los mercados de Estados Unidos.
Funciones clave de la NSCC
1. Captura de operaciones
La Corporación Nacional de Compensación de Valores reúne diariamente la información de operaciones proveniente de decenas de centros de negociación a través de su sistema Universal Trade Capture. Allí valida los datos, compara las transacciones de compra y venta y comunica los resultados a los miembros, logrando que la gran mayoría de las operaciones queden conciliadas de forma automática.
2. Compensación y liquidación
Mediante su Sistema de Liquidación Neta Continua, la NSCC asigna a cada participante una posición compradora, vendedora o neutral según las operaciones registradas, lo que permite reducir transferencias físicas y costos. Al centralizar pagos y entregas, asume la responsabilidad operativa del proceso y liquida los valores elegibles mediante anotaciones en cuenta en coordinación con la Corporación de Fideicomisos de Depósito.
3. Contabilidad de órdenes de saldo
Para los valores que no pueden procesarse por el sistema continuo, la NSCC ofrece un esquema de contabilidad que genera instrucciones de entrega y recepción entre miembros. Aunque no participa directamente en esas transacciones, garantiza comercialmente las posiciones hasta su liquidación y ajusta los montos mediante compensaciones en efectivo cuando corresponde.
4. Liquidación diaria de dinero
Al final de cada jornada la NSCC agrupa todos los débitos y créditos generados por cada participante y produce un saldo neto a pagar o recibir. Este proceso se integra con la liquidación monetaria de la DTC, permitiendo informes consolidados y un único punto de acceso para quienes participan en ambas entidades.
5. Servicio de compensación corresponsal
La institución también permite que un miembro actúe como representante especial para compensar y liquidar operaciones en nombre de otro, sin aparecer en la transacción comercial original. Este servicio, gestionado a través del sistema Universal Trade Capture, facilita que intermediarios especializados ejecuten procesos en representación de otros participantes.
¿Cuál es la relación entre el NSCC y el DTCC?
La NSCC mantiene una relación estrecha con la DTCC, ya que funciona como una de sus subsidiarias más importantes dentro del sistema de transacciones post-negociación. Ambas entidades trabajan de forma conjunta para integrar los procesos de compensación y depósito, lo que permite reducir costos y mejorar la eficiencia operativa del mercado financiero estadounidense.
DTCC, fundada en 1973, actúa como uno de los principales depositarios de valores, ofreciendo custodia electrónica y facilitando la administración de activos de forma segura. A través del DTC, su brazo especializado en depósitos, también gestiona la liquidación de valores corporativos y municipales.
Como contraparte en cada transacción, DTCC asume responsabilidades de compensación para asegurar que las operaciones se completen de manera rápida y correcta. Esta función reduce riesgos entre intermediarios y garantiza la continuidad de las transacciones, incluso en escenarios de alta volatilidad.
Los corredores de compensación vinculados a DTCC son miembros autorizados de las bolsas, lo que fortalece la fiabilidad del proceso de liquidación. Estos intermediarios también se encargan de la documentación necesaria para ejecutar y compensar cada operación, lo que contribuye a un sistema más ordenado y transparente.
Conclusiones
La NSCC contribuye a que el mercado de valores funcione de forma ordenada al garantizar que cada operación tenga una contraparte confiable que asuma los riesgos y coordine la liquidación. Este rol permite mejorar la eficiencia y disminuir la exposición entre intermediarios, lo que aumenta la confianza de los participantes.
Gracias a su integración con DTCC, la corporación logra consolidar procesos y facilitar un flujo operativo más ágil, algo clave para sostener la infraestructura que respalda los mercados modernos. Su aporte resulta fundamental para mantener la estabilidad y asegurar que las transacciones se completen sin interrupciones.
FAQs
¿Cómo optimiza NSCC el procesamiento de operaciones?
La NSCC mejora el procesamiento de operaciones mediante sistemas centralizados y tecnología de alta velocidad que permiten validar, comparar y liquidar transacciones con gran precisión. Al automatizar gran parte del flujo operativo y consolidar información proveniente de múltiples mercados, reduce errores, acelera los tiempos de liquidación y brinda mayor fiabilidad a corredores e instituciones financieras.
¿Cómo la NSCC mantiene la estabilidad del mercado?
La NSCC contribuye a la estabilidad del mercado al actuar como entidad central de compensación, lo que disminuye el riesgo de contraparte y distribuye las exposiciones entre todos los participantes. Mediante requisitos de margen, fondos de garantía y mecanismos de gestión de riesgos, asegura que las operaciones puedan liquidarse incluso en escenarios de estrés financiero, reforzando así la confianza general en el sistema.
¿Qué servicios ofrece NSCC a las instituciones financieras?
La NSCC proporciona servicios que abarcan la compensación de operaciones, la liquidación neta continua, la gestión de márgenes, la contabilidad de órdenes de saldo y la coordinación de pagos diarios. Estas funciones ayudan a las instituciones a operar con mayor eficiencia, cumplir con regulaciones y reducir riesgos, facilitando el funcionamiento ordenado del mercado de valores.
