Ratio MAR: qué es

El ratio MAR, o ratio de rendimiento mínimo aceptable, es una métrica fundamental para evaluar el desempeño ajustado al riesgo en estrategias de inversión. Este indicador, ampliamente utilizado en fondos de cobertura y activos volátiles, permite a los inversores medir la relación entre los rendimientos generados y las mayores caídas sufridas por una inversión, brindando una visión más precisa sobre la estabilidad y fiabilidad de las oportunidades de inversión. Sigue leyendo para conocer más a fondo qué es el ratio MAR, cómo funciona, cómo se calcula y más. 

Puntos clave

• El ratio MAR compara rendimientos ajustados al riesgo mediante la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) y la caída máxima.
• El ratio MAR es ideal para analizar estrategias de inversión en mercados volátiles, como fondos de cobertura.
• Un ratio MAR superior a 1 indica una sólida relación entre rendimientos y riesgos.
• El ratio MAR es útil tanto para profesionales como para inversores individuales conscientes del riesgo.
• El ratio MAR se enfoca en la caída máxima, diferenciándose de métricas como los ratios Sharpe y Sortino.

¿Qué es el ratio MAR? 

El ratio MAR, también conocido como ratio de rendimiento mínimo aceptable, es una métrica de rendimiento clave que se usa en finanzas para evaluar la eficacia de las estrategias de inversión; en particular en el ámbito de los asesores de trading de materias primas, estrategias de negociación y los fondos de cobertura. 

Este ratio permite que los inversores evalúen los rendimientos generados por una inversión teniendo en cuenta el nivel de riesgo asociado. Al entender el ratio MAR, se puede interpretar mejor la estabilidad y la fiabilidad de las inversiones potenciales y así hacer una toma de decisiones que se alineen con la tolerancia al riesgo. 

¿Cómo funciona el ratio MAR?

El ratio MAR, que principalmente se usa con fondos de cobertura, cuentas gestionadas y activos de alta volatilidad, es muy valioso en los mercados en los que el riesgo de caída es una preocupación clave. En términos más simples: ayuda a los inversores a entender la estabilidad de los rendimientos de sus inversiones. 

Por ejemplo, un fondo de cobertura que tiene una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) constante, pero que solo sufre caídas menores tendrá un ratio MAR alto; lo que indica un sólido rendimiento ajustado al riesgo. Por el contrario, las inversiones con altos rendimientos, pero pérdidas sustanciales pueden tener ratios MAR más bajos, lo que sugiere un perfil de riesgo más alto. 

Se buscan estrategias individuales que tengan un ratio MAR de al menos 0.5 y la buena noticia es que son relativamente fáciles de encontrar. Las estrategias con un ratio MAR superior al 1.0 son impresionantes, pero mucho más difíciles de conseguir. 

¿Cómo se calcula el ratio MAR? 

La fórmula del ratio MAR es un cálculo relativamente simple y está diseñado para mostrar la relación entre el crecimiento de una inversión y su riesgo. La fórmula es la siguiente: 

• Ratio MAR = tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) / reducción máxima

Cada componente del ratio MAR nos proporciona la siguiente información clave: 

• Tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) o ganancia: representa el rendimiento anualizado promedio de una inversión durante un período específico. La CAGR suaviza los altibajos, lo que le brinda una tasa de crecimiento constante para evaluar mejor el rendimiento.
• Caída máxima o dolor: es la mayor caída de pico a valle en el valor de una inversión durante un período determinado. La caída máxima indica la mayor pérdida sufrida desde un punto alto hasta un punto bajo, lo que la convierte en una medida crucial del riesgo.

Ejemplo de ratio MAR

Imaginemos que Daniel gana $200 dólares al día y tiene que trabajar 4 horas para conseguirlo. Por otro lado, José gana $400 dólares al día, pero tiene que trabajar 8 horas para conseguirlo. ¿Cuál de los dos es mejor? Una forma de verlo es dividir el salario (ganancia) entre la cantidad de horas que trabajan (dolor), para obtener la tasa por hora o ratio MAR. Desde esta perspectiva son iguales. 

Lo bueno de conocer el ratio MAR es que resulta fácil comparar oportunidades laborales (estrategias de inversión). Nos da una idea sobre el dinero potencial que se puede ganar (rendimiento) en función de la cantidad de horas (riesgo) que se está dispuesto a soportar. 

¿Cuáles son las limitaciones del ratio MAR?

El ratio MAR tiene algunas limitaciones que los inversores deben conocer:

• Supone que la reducción máxima es el nivel de riesgo máximo aceptable, lo que puede no ser cierto para todos los inversores. Algunos inversores pueden tener una mayor o menor tolerancia al riesgo, dependiendo de sus objetivos de inversión y su situación financiera.
• El ratio MAR solo considera el rendimiento histórico del gestor de inversiones y no tiene en cuenta las condiciones futuras del mercado ni los cambios en la estrategia de inversión.

¿Cuál es la importancia del ratio MAR?

El ratio MAR se ha ganado un lugar importante entre las métricas de rendimiento, gracias a su enfoque en las caídas o disminución del valor de una inversión desde el pico hasta el valle; lo que lo hace ideal para inversores conscientes del riesgo. A diferencia de ratios como el Sharpe o el Sortino, que tienen en cuenta la volatilidad del rendimiento y la desviación a la baja, el ratio MAR se centra específicamente en la caída máxima. Esto lo convierte en una herramienta atractiva para evaluar inversiones en fondos de cobertura o futuros gestionados, donde evitar pérdidas sustanciales suele ser prioridad sobre maximizar los rendimientos. 

Además el ratio MAR no es solo para profesionales. También es útil para inversores individuales que quieran saber cómo se comportan las inversiones en situaciones de estrés. Esto lo logra al ayudar a medir los rendimientos ajustados al riesgo. El ratio MAR favorece una toma de decisiones más informadas, lo que permite un proceso de selección de inversiones que se basa en la gestión de riesgos. 

Conclusiones 

El ratio MAR es una herramienta clave para los inversores interesados en estrategias de inversión con alto rendimiento ajustado al riesgo. Su énfasis en la caída máxima lo convierte en un indicador ideal para mercados volátiles y perfiles de riesgo conservador. Al comparar los rendimientos frente a las caídas más pronunciadas, proporciona una métrica simple pero poderosa para evaluar la calidad de las inversiones.

Sin embargo, como cualquier herramienta, tiene limitaciones. No considera las condiciones futuras del mercado ni las preferencias individuales de tolerancia al riesgo. A pesar de ello, el ratio MAR sigue siendo una referencia esencial para quienes buscan optimizar sus decisiones de inversión al priorizar la estabilidad y consistencia de los rendimientos frente a las caídas significativas.

FAQs

¿Cómo usar el ratio MAR?

Los inversores pueden utilizar el ratio MAR para evaluar el rendimiento de los gestores de inversiones y compararlos entre sí. También pueden usarlo para evaluar el riesgo que implica invertir en una cartera o estrategia concreta. Los inversores deben buscar gestores de inversiones con un ratio MAR superior a uno, ya que esto indica que el gestor está generando rentabilidades superiores en relación con el riesgo asumido.

¿Cuál es el uso del ratio MAR para inversiones a largo plazo?

El ratio MAR es especialmente útil para inversiones a largo plazo, como las cuentas de jubilación. Dado que estas inversiones están pensadas para mantenerse durante un periodo prolongado, los inversores deben evaluar el rendimiento ajustado al riesgo en lugar de centrarse únicamente en las rentabilidades a corto plazo. El ratio puede ayudar a los inversores a identificar inversiones que ofrecen rentabilidades constantes con un menor riesgo de caídas.

¿Cuáles son los beneficios de usar el ratio MAR?

El ratio MAR es una herramienta poderosa para que los inversores evalúen el rendimiento de sus inversiones, ya que proporciona una medida del rendimiento ajustado al riesgo de una inversión, que es un mejor indicador de la calidad de la inversión que el rendimiento absoluto. El ratio MAR ayuda a los inversores a identificar inversiones que ofrecen rendimientos superiores al tiempo que minimizan el riesgo y a que comparen el rendimiento de diferentes inversiones en igualdad de condiciones, ya que tiene en cuenta el riesgo involucrado en la inversión.

¿Cuál es un buen ratio MAR?

Un buen ratio MAR suele ser mayor que 1, lo que indica que el gestor de inversiones está generando rendimientos superiores en relación con el riesgo asumido. Un ratio de 1 significa que el gestor de inversiones está generando rendimientos iguales a la reducción máxima, que es el rendimiento mínimo aceptable. Un ratio inferior a uno significa que el gestor de inversiones no está generando suficientes rendimientos para justificar el riesgo asumido.

Fuentes del artículo

• FasterCapital: Financial Ratios: Understanding the Importance of the MAR Ratio
• Trading Center: Risk-Adjusted Portfolio Performance Ratios