USD/JPY: qué es

El par de divisas USD/JPY, que representa la relación entre el dólar estadounidense y el yen japonés, es uno de los más negociados en el mercado financiero global. Su alta liquidez y relevancia en el comercio internacional lo convierten en un punto clave para los inversionistas y traders. La cotización de este par refleja no solo las condiciones económicas de ambos países, sino también factores como las tasas de interés, el sentimiento de riesgo global y las políticas monetarias del Banco de Japón y la Reserva Federal.

Puntos clave

• El USD/JPY muestra cuántos yenes se necesitan para comprar un dólar.
• Es uno de los pares más líquidos del mercado forex.
• El diferencial de tasas de interés entre EE.UU. y Japón influye en su valor.
• El yen se comporta como moneda de refugio seguro en tiempos de incertidumbre.
• La política monetaria japonesa ha debilitado al yen en los últimos años.

¿Qué es el USD/JPY?

El par de divisas USD/JPY muestra el tipo de cambio entre el yen japonés (la divisa cotizada) y el dólar estadounidense (la divisa base). Este tipo de cambio representa la cantidad de yenes japoneses necesarios para comprar un dólar estadounidense. El yen japonés (JPY) tiene el símbolo ¥.

El tipo de cambio USD/JPY es uno de los pares de divisas con mayor liquidez y mayor volumen de operaciones del mundo; ya que así como el dólar estadounidense, el yen japonés se usa frecuentemente como moneda de reserva. Además, dado que el franco suizo es la otra divisa que los inversores consideran un refugio seguro y usan el dólar estadounidense como divisa base, el USD/JPY y el USD/CHF tienden a tener fuertes correlaciones.

El yen japonés tiene la segunda mayor ponderación en el índice del dólar estadounidense, con casi un 14%, solo después del euro que tiene un 57.6%. Por tanto tiene el yen japonés tiene un mayor impacto en el USDX que la libra esterlina o el dólar canadiense.

Trading con el par de divisas USD/JPY

El valor del par de divisas USD/JPY se cotiza en yenes japoneses por dólar estadounidense. Esto quiere decir, que si el par USD/JPY cotiza a 135, se necesitan 135 yenes para comprar un dólar estadounidense. El diferencial de tipos de interés entre los tipos de interés oficiales de la Reserva Federal y el Banco de Japón (BoJ) influye de forma importante en el tipo de cambio USD/JPY.

Unos tipos de interés más altos hacen que una divisa sea relativamente más atractiva, porque permite a los propietarios de activos denominados en ella que obtengan una mayor rentabilidad. Pongamos un ejemplo: si el tipo de interés de los fondos federales subiera de casi cero al 2%, mientras el tipo de interés oficial del BoJ se mantiene cerca de cero, el dólar estadounidense tendería a fortalecerse frente al yen. ¿La razón? Porque los inversores podrían obtener una rentabilidad significativamente más grande en los mercados monetarios denominados en dólares.

¿Qué factores afectan el tipo de cambio USD/JPY?

El USD/JPY se ve influenciados por los fundamentos económicos, los eventos geopolíticos, el sentimiento del mercado y las tasas de interés. Pero entre los factores clave se encuentran:

1. Sentimiento de riesgo

Durante períodos de alta aversión al riesgo, el USD/JPY tiende a caer, ya que el atractivo del yen como refugio seguro eclipsa al del dólar. En los escenarios de aversión al riesgo más moderados el USD/JPY puede mantenerse estable o incluso fortalecerse ligeramente, ya que su condición de reserva global lo respalda. Esta doble condición de refugio seguro crea una dinámica única para el USD/JPY, que generalmente resulta en mayor estabilidad y menores fluctuaciones en comparación con otros pares de divisas en tiempos de incertidumbre global.

2. Datos económicos

Datos de Estados Unidos y Japón como el PIB, la inflación, el empleo y las balanzas comerciales, impulsan las fluctuaciones de precios a corto plazo.

3. Diferencia en las tasas de interés

La diferencia entre las tasas de interés de Estados Unidos y Japón, a menudo establecidas por la Reserva Federal y el Banco de Japón (BoJ), es un factor clave. Unas tasas más altas en Estados Unidos pueden aumentar la demanda del USD, fortaleciendo el USD/JPY.

¿Qué pasa detrás de un dólar fuerte y un yen débil?

Las tasas de interés bajas de Japón, dentro de un contexto de deflación, hicieron que el yen se convirtiera en una moneda de refugio seguro; ya que su valor tendía a subir durante periodos de turbulencia en el mercado. Es importante tener en cuenta que en momentos de tensión en el mercado el flujo de fondos de inversión japoneses hacia divisas extranjeras de mayor rendimiento, como el dólar estadounidense, revaloriza el yen frente al dólar. Esto se puso en evidencia durante la Gran Recesión, donde el tipo de cambio USD/JPY así de 120 en 2007 a menos de 90 en 2009.

Por otro lado, el yen ha tendido a debilitarse cuando aumenta el riesgo en los mercados financieros. En los años que siguieron a la Gran Recesión el yen se depreció poco a poco frente al dólar estadounidense a medida que la economía mundial se recuperaba. Este debilitamiento se aceleró cuando el BoJ implementó una flexibilización cuantitativa de gran escala.

Para 2024 el yen japonés cayó más que cualquier otra moneda del G10 y el Banco de Japón no siguió los pasos de otros bancos centrales del mundo al subir sus tasas de interés tras el COVID-19, lo que causó que el yen se debilitará ante la política monetaria japonesa. Pero esta debilidad también se debe a la deuda que tiene el país.

Conclusiones

El comportamiento del par USD/JPY está determinado por una compleja interacción entre variables económicas, políticas monetarias y sentimientos de los inversionistas frente al riesgo. Su carácter de par de alta liquidez y su sensibilidad ante los movimientos de tasas de interés lo convierten en un indicador clave de las dinámicas financieras internacionales.

Comprender cómo y por qué fluctúa el USD/JPY permite a los traders tomar decisiones informadas y gestionar riesgos en entornos volátiles. Además, la historia reciente del yen japonés, marcado por políticas de tipos de interés bajos y deuda pública elevada, subraya la importancia de seguir de cerca tanto los desarrollos económicos como las decisiones de los bancos centrales.

FAQs

¿Qué significa el par de divisas USD/JPY?

En el caso del USD/JPY, se trata del dólar estadounidense frente al yen japonés. La primera divisa se denomina divisa base y la segunda divisa se denomina divisa cotizada. En este caso el dólar estadounidense es la divisa base y el yen japonés es la divisa cotizada.

¿Qué es el trading con divisas?

Al hacer trading con pares de divisas se está poniendo una divisa y por lo tanto una economía frente a otra divisa y su economía. Esta es una de las razones por las que los operadores de forex, incluso aquellos que operan basándose en el análisis técnico, deben prestar atención a los informes económicos, ya que afectarán a los pares de divisas.

¿Qué es una divisa de refugio seguro?

Una divisa de refugio seguro es una moneda que se espera que mantenga o aumente su valor durante períodos de turbulencia en el mercado. Cuando la incertidumbre geopolítica o económica es alta, los inversores suelen buscar monedas refugio como una forma de seguridad financiera. Estas monedas suelen ser emitidas por países estables y económicamente sólidos, lo que las convierte en una reserva de valor fiable.

Fuentes del artículo

• Purple Trading: USDJPY currency pair – Definition and Characteristics
• Investopedia: What Is the USD/JPY Currency Pair?
• ADBI Institute: THE BANK OF JAPAN’S SUPER-EASY MONETARY POLICY FROM 2013–2018
• Brookings: Japan’s falling yen and fiscal space