Futuros: qué es

Los futuros son contratos financieros versátiles que permiten a los participantes fijar precios para la compra o venta de activos en una fecha futura, ofreciendo herramientas tanto para especulación como para cobertura. Este mercado, regulado y con gran liquidez, desempeña un papel crucial en la gestión de riesgos y la inversión, abarcando desde materias primas hasta índices bursátiles. Sigue leyendo para conocer más a fondo qué son los futuros, cómo funcionan, tipos y riesgos que conllevan.

Puntos clave

• Los futuros son contratos vinculados al precio de activos subyacentes, como petróleo, oro o índices de mercado.
• Se negocian en bolsas especializadas, con parámetros estandarizados que garantizan transparencia.
• Los futuros frecen apalancamiento, lo que amplifica tanto ganancias como pérdidas potenciales.
• Se usan para especulación de precios o como cobertura contra riesgos en inversiones.
• Los futuros implican riesgos considerables, como oscilaciones de precios y exposición al apalancamiento.

¿Qué son los futuros?

Cuando se usa la palabra “futuros” en el mundo financiero, normalmente se refiere a contratos de futuros. Los futuros son contratos para comprar o vender un activo en una fecha futura a un precio acordado; por ejemplo, podrías tener un contrato de futuros para comprar 200,000 barriles de petróleo a $80 dólares por barril en un año.

Los activos de un contrato de futuros pueden ser casi cualquier cosa, incluyendo petróleo, fondos cotizados en bolsa, café, soya, criptomonedas, acciones individuales y muchos otros. Los contratos de futuros pueden ser usados por muchos tipos de actores financieros, incluyendo inversores y especuladores, así como por empresas que realmente quieren recibir la entrega física del producto básico o para suministrarlo. Toma en cuenta que los inversores también pueden negociar contratos de futuros del S&P 500, un ejemplo de inversión en futuros de acciones.

¿Qué es el mercado de futuros?

El mercado de futuros es una bolsa donde los inversores pueden comprar y vender contratos de futuros. En los contratos de futuros típicos, una de las partes se compromete a comprar una cantidad determinada de valores o de un producto básico y a recibirlo en una fecha determinada; mientras que la parte que vende se compromete a proporcionarlo.

De acuerdo a la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos (CFTC), la mayoría de los participantes en los mercados de futuros son consumidores, productores comerciales o institucionales de productos básicos. Los futuros y opciones sobre productos básicos deben negociarse a través de la bolsa por personas y empresas registradas en la CFTC.

¿Cuáles son los parámetros de los contratos de futuros?

Los contratos de futuros, que se pueden comprar y vender fácilmente en las bolsas, están estandarizados y cada uno suele especificar los diferentes parámetros del contrato, como:

• La unidad de medida.
• Cómo se liquidará la operación.
• La cantidad de bienes que se entregarán o cubrirán en virtud del contrato.
• La unidad monetaria en la que está denominado el contrato.
• La moneda en la que se cotiza el contrato de futuros.
• Consideraciones sobre el grado o la calidad, cuando corresponda.

¿Cómo funciona el trading de futuros?

Imaginemos a un agricultor de trigo que debe desembolsar miles de dólares al inicio de la temporada de siembra, con la esperanza de vender garcías cuando llegue la cosecha. Este agricultor podría usar un contrato de futuros para protegerse de la exposición a precios más bajos en la cosecha. Sin importar cuál sea el precio real cuando el trigo esté maduro, el agricultor ha fijado un precio que le garantiza una ganancia.

En el otro extremo de esta transacción se encuentra una gran corporación alimentaria que depende del trigo para sus productos. Para cuidar su negocio, compraría el contrato del agricultor para protegerse de pagar precios más altos si hay una escasez de suministro.

Los futuros se negocian en una bolsa, como la Bolsa Mercantil de Chicago, una cámara de compensación actúa como intermediaria entre compradores y vendedores para garantizar el cumplimiento del contrato, en su fecha de vencimiento. Los contratos de futuros no pueden liquidarse durante semanas o meses, pero el margen debe registrarse y mantenerse para garantizar la integridad del mercado.

Tipos de futuros

1. Materias primas

Los traders usan futuros de materias primas para cubrirse y especular sobre los precios de materias primas como el petróleo crudo, el gas natural, el café, el trigo y el azúcar.

2. Tasas de interés

Se pueden utilizar contratos de futuros para limitar la exposición a las subidas o bajadas de las tasas de interés.

3. Metales preciosos

Los contratos de futuros también se pueden negociar en función del precio de metales preciosos como el oro y la plata.

4. Divisas

Los traders o empresas multinacionales pueden usar futuros de divisas para especular o cubrir su exposición a determinadas divisas como el euro, el dólar estadounidense o el yen japonés.

5. Índices

Se pueden negociar contratos de futuros en función del nivel de diferentes índices de mercado, como el índice S&P 500.

¿Por qué hacer trading de futuros?

1. Especulación de los movimientos de precios

Los inversores hacen trading de futuros para especular y potencialmente beneficiarse de los cambios en el valor de una amplia gama de activos subyacentes, incluidos los productos básicos, acciones y bonos. Otro punto atractivo de la negociación de futuros, es que las partes interesadas pueden comprar y vender estos contratos en casi todo momento del día.

2. Apalancamiento

El hecho de que estos contratos hacen uso del apalancamiento, es otro de los aspectos del trading de futuros que podría atraer a las partes interesadas; ya que potencialmente puede amplificar los retornos. Pero los inversores deben tener en cuenta que aprovechar el apalancamiento también puede aumentar las pérdidas potenciales. Antes de usar deuda para realizar una operación, es aconsejable considerar cuidadosamente la tolerancia al riesgo.

3. Cobertura contra el riesgo de precio

Los traders pueden usar contratos futuros para cubrir el riesgo en su cartera. Pueden utilizar estos derivados para cubrir el riesgo de que un componente de la misma caiga en valor. Para lograrlo, pueden emular una estrategia de cobertura corta, que es algo que un inversor realizar si cree que el valor de un activo subyacente caerá con el tiempo. Lo opuesto sería una estrategia de cobertura a largo plazo, que es lo que hace un inversor usa si cree que un activo aumentara de valor con el tiempo.

Riesgos de los futuros

Sabemos que toda inversión conlleva un cierto grado de riesgo, pero el trading de futuros puede ser un camino peligroso para los inversores individuales con un conocimiento limitado de su funcionamiento. Entre los riesgos clave del trading de futuros están:

1. Oscilaciones de precios

El principal riesgo es que el activo subyacente sobre el que tienen el contrato de futuros se mueva en la dirección opuesta a su operación.

2. Apalancamiento

Los traders permitirán a los clientes negociar futuros con margen, lo que efectivamente le permite pedir dinero prestado para realizar apuestas más grandes. Si esa apuesta no funciona, tendrá responsabilidad por una suma de dinero mayor de la que puede estar dispuesto a pagar.

3. Futuros de criptomonedas

Conforme nuevos fondos de criptomonedas llegan al mercado, hay que tomar en cuenta que estas tenencias consisten en gran medida en contratos de futuros, no en las criptomonedas subyacentes, aunque ahora hay ETF de Bitcoin que tienen la moneda digital directamente. El nivel extremo de volatilidad significa que seguramente se producirán disparidades significativas en el rendimiento.

Conclusiones

El trading de futuros es una herramienta poderosa para quienes buscan gestionar riesgos o aprovechar movimientos del mercado. Su capacidad para fijar precios futuros y su liquidez lo hacen atractivo para empresas y traders. Sin embargo, su complejidad y los riesgos asociados, como las fluctuaciones de precios y el uso de apalancamiento, requieren un conocimiento sólido y una gestión cuidadosa para evitar pérdidas significativas.

Si bien los futuros permiten estrategias sofisticadas de cobertura y especulación, no son adecuados para todos los perfiles de inversores. Para quienes consideren incursionar en este mercado, es fundamental evaluar su tolerancia al riesgo y buscar asesoramiento profesional para tomar decisiones informadas y alineadas con sus objetivos financieros.

FAQs

¿Cómo se fijan los precios de los futuros?

Los futuros se fijan de acuerdo al valor al contado de su mercado subyacente, más cualquier diferencial o comisión que pague a un trader por ejecutar su operación. Las fuerzas de la oferta y la demanda también juegan un papel en la determinación de cómo se moverá el precio de un contrato de futuros, con una mayor demanda y una menor oferta que hacen que los precios suban, mientras que una menor demanda y una mayor oferta harán que los precios bajen.

¿Cuál es la diferencia entre futuros y acciones?

Los futuros y las acciones son muy diferentes. Un contrato de futuros es un instrumento que deriva su valor del precio de algún activo subyacente, como una materia prima o un índice de mercado. Una acción representa una participación de propiedad en una empresa real y su valor proviene de las ganancias futuras y el flujo de efectivo que se espera que genere la empresa. Una acción no tiene fecha de vencimiento, mientras que un contrato de futuros sí.

¿Cuál es la diferencia entre futuros y opciones?

Los futuros y las opciones a menudo se colocan en el mismo escalón cuando se habla de inversiones, ya que los dos se basan en escenarios de precios hipotéticos; sin embargo, existe una distinción fundamental entre ambos. Los contratos de opciones hacen honor a su nombre: el titular tiene la opción de elegir si ejercer la opción de compra o venta. Por otro lado, los futuros deben ejecutarse.

¿Cuáles son las ventajas de los futuros?

Entre las ventajas clave de los futuros están que son fáciles de apostar contra el activo subyacente, tienen precios simples que se basan en el precio spot actual y se ajustan a la tasa de rendimiento libre de riesgo hasta el vencimiento, tienen liquidez y son una forma sencilla de cubrir posiciones. Una posición estratégica en futuros puede proteger su negocio o cartera de inversiones contra el riesgo de caída.

Fuentes del artículo

• Charles Schwab: Introduction to futures
• Bajaj Finserv: Future and Options
• Commodity Futures Trading Commission: Basics of Futures Trading
• Chase: What are stock futures?
• Fidelity: Using futures as an indicator