Qué es la inversión pasiva y por qué Elon Musk piensa que “ha llegado muy lejos”

En Twitter, Elon Musk expresó que la inversión pasiva "ha llegado muy lejos", lo cual comenzó un hilo de conversación en el que Tesla fue el ejemplo para confirmar a lo que se refería

Elon Musk

Elon Musk dio su punto de vista en Twitter sobre lo que piensa de la inversión pasiva. Crédito: Getty Images

En un hilo de conversación con Cathie Wood en Twitter, Elon Musk criticó la inversión pasiva, en el que los fondos indexados han adquirido mayor poder dentro de Wall Street. ¿Pero a qué se refieren? Aquí un poco de contexto.

La inversión pasiva es una estrategia de inversión que busca maximizar los rendimientos minimizando la compra y venta. Los fondos indexados es el método más común de inversión pasiva, ya que las personas interesadas en invertir hacen una única transacción comprando un índice de referencia representativo, como el índice S&P 500, y lo mantienen durante un largo periodo de tiempo.

Los índices son un conjunto de inversiones diversificadas que reducen los riesgos, de ahí su popularidad, especialmente entre las personas que temen invertir su dinero por miedo a perderlo. El índice S&P 500 es el más conocido debido a que invierte en acciones y bonos de las 500 empresas más grandes de Estados Unidos. Esto reduce los riesgos para los inversionistas. Por ejemplo, si McDonald’s pierde algunos puntos, los inversionistas individuales arriesgan su dinero de forma directa al invertir en sus acciones, por el contrario, si invierten en el índice S&P 500, la pérdida se compensa por el rendimiento de otra acción o bono.

Todo comenzó cuando Cathie Wood, quien fundó Ark Investment Management LLC, señaló que los inversores en los rastreadores S&P 500 se perdieron de grandes ganancias en Tesla antes de que se incluyera en ese índice.

“Los fondos pasivos impidieron que muchos inversores disfrutaran de una apreciación de 400 veces en $TSLA desde una capitalización de mercado de $1.6 mil millones en su oferta pública inicial en junio de 2010 a $650 mil millones cuando ingresó al S&P 500 diez años después, en diciembre de 2020”, resaltó Wood.

En pocas palabras, Wood señala que los fondos pasivos han impedido que los inversionistas activos tengan grandes márgenes de ganancias en compañías como Tesla. Eso de alguna manera es cierto. En noviembre de 2021, explicamos que si hubieras invertido $1,000 dólares en la compañía de autos eléctricos, cuando las acciones costaban $5.74 y no los $1,229 dólares que costaron en esos momentos, tus ganancias actuales serían de $204,000 dólares. Eso es más de 20,000% de rendimiento. El rendimiento del S&P 500 en el mismo tiempo fue de 357.4%.

De hecho, lo que hizo Wood fue resaltar algo que Musk ya había comentado hace unos días antes.

“Exactamente. Justo antes de morir, Jack Bogle (de la fama de Vanguard) dijo que los fondos indexados/pasivos eran un porcentaje demasiado grande del mercado y que realmente sabía de lo que estaba hablando”, aclaró Musk. “Debería haber un cambio hacia la inversión activa. Pasivo ha ido demasiado lejos”.

La ponderación de Tesla en muchos puntos de referencia importantes significa que el pionero en indexación Vanguard Group y BlackRock son el segundo y tercer mayor accionista del fabricante de vehículos eléctricos después de Musk.

Un estudio realizado el año pasado por académicos de la Universidad de Cornell y la Universidad de Tecnología de Sydney concluyó que la actividad general de inversión en el mercado de valores de EE. UU. apenas ha cambiado en las últimas dos décadas.

En otras palabras, los índices fomentan una inversión de millones de personas que de otra manera, con sólo inversores activos, no se podría sostener ni mucho menos aumentar el propio valor de las empresas.

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