Cómo es el programa de préstamos a plazos bancarios de la Fed que evitaría otro colapso como el de SVB

“Más vale prevenir que lamentar”, dice un refrán mexicano que aplica a cualquier asunto, incluso al sistema bancario estadounidense. Si bien la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) garantiza que tu dinero esté protegido hasta por una cierta cantidad si un banco quiebra, como lo que pasó con el Silicon Valley Bank, también existe el programa de préstamos a plazos bancarios de la Reserva Federal (Fed) que podría haber evitado el colapso del SVB.

Tras lo acontecido con el SVB, los analistas han recordado la existencia este programa, asegurando que es una herramienta esencial para evitar la quiebra de cualquier otro banco.

¿Qué es el programa de préstamos a plazos bancarios?

El programa de préstamos a plazos bancarios (BTLP) es “una fuente adicional de liquidez contra valores de alta calidad, eliminando la necesidad de una institución de vender valores rápidamente en tiempos de estrés“, señala la Fed.

En otras palabras, el BTLP busca que los bancos tengan acceso a efectivo para liquidar las necesidades financieras de sus clientes y evitar la quiebra.

El BTLP es en parte una creación de Douglas Diamond y Philip Dybvig, quienes ganaron el Premio Nobel el año pasado (junto con el ex presidente de la Fed, Ben Bernanke) por su trabajo sobre las corridas bancarias y cómo prevenirlas. Descubrieron que si los clientes saben que sus depósitos bancarios están asegurados, es muy poco probable que se produzca una corrida bancaria.

El BTLP está compuesto por tres partes esenciales para el apoyo financiero del sistema bancario:

Otorga préstamos a los bancos

Las instituciones financieras podrán pedir prestado efectivo del banco de la Reserva Federal por hasta un año utilizando bonos, valores respaldados por hipotecas y otros tipos de deuda como garantía. Eso significa que si un banco necesita reforzar rápidamente el efectivo para cumplir con el ritmo de retiros de los clientes, podría hacerlo.

Valora los bonos del Tesoro del banco y otros valores a la “par”

Las subidas de tipos de la Fed han socavado el valor de los bonos del Tesoro de los que dependen los bancos como fuente fundamental de capital. Los bancos de EE.UU. actualmente tienen alrededor de $620 mil millones de dólares en pérdidas no realizadas en bonos, según la FDIC. Si alguno de ellos necesita acceder a una gran cantidad de efectivo rápidamente, tendría que venderlo con una pérdida, tal vez una pérdida sustancial, como SVB lo hizo la semana pasada.

El BTLP tiene como objetivo solucionar este problema, valorando los bonos utilizados como garantía del préstamo a la “par”. Si un banco trae un bono que compraron por $1,000 dólares, que ahora solo vale $600 dólares, aún obtendrán $1,000 dólares en efectivo.

Garantiza el sistema bancario de EE.UU.

El programa busca infundir confianza en el sistema bancario estadounidense, ya que sus préstamos estarán respaldados por $25 mil millones de dólares del Tesoro de los Estados Unidos. En pocas palabras, si el banco no puede pagar su préstamo, el gobierno lo hará.

Cuando los bancos venden grandes cantidades de activos “súper seguros” como los bonos del Tesoro con pérdidas, indica que agotaron todas las demás opciones para recaudar capital para pagar a los clientes, y fracasaron. El programa de la Fed elimina ese escenario y brinda garantías a los clientes bancarios de que su dinero está seguro y respaldado por el Tesoro de EE.UU.

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